第一创业 巨国贤
投资要点：
化纤行业固定资产投资增速转正1-4月 ，纺织服装行业固定资产投资额共计完成811.46亿元 ，累计同比增长19.08% 。单月看 ，4月纺织行业的投资同比增长15.18%；服装业投资同比增长了23.22%；化纤业投资本月增速转正 ，同比大幅增长42.55% 。纺织、服装出口1-4月累计分别增长26.1%、9.5% 1-4月 ，我国纺织服装行业累计实现出口额537.87亿美元 ，累计同比增长15.54% 。分行业看 ，纺织类前4个月出口215.96亿美元 ，同比增长26.1% ，4月单月同比增速为24.81% ，环比增长26.6%；服装类1-4月的出口额为321.92亿美元 ，同比增长9.5% ，4月同比增长10.62% ，环比反弹36.93% 。
服装类零售额前4月累计同比增长26.37% 1-4月 ，服装类的限额以上零售额累计1,355.2亿元 ，同比增长26.37% ，4月单月零售额同比增速20.84% ，环比下滑5.31% 。全国百家重点大型零售企业服装类零售额4月达到70.59亿元 ，同比增长23.6% ，环比略跌3.76% 。
国内棉价涨势不减化纤价格下挫国际棉价CotlookA5月下跌1.71%；国棉328价格维持涨势 ，本月上涨2.94% 。涤纶短纤价格在5月下跌5.65% ，月末报收于10,020元/吨；粘胶短纤本月价格从19,830元/吨跌至19,400元/吨 ，跌幅为2.17% 。
投资建议：纺织服装下半年出口面临严峻的形势 ，主要出口市场美国的就业数据比较糟糕 ，经济复苏缓慢 ，欧洲市场更是各主权债务危机不断 ，市场需求较难有增长 。此外原料成本和人工成本的上涨都在挤压出口企业毛利 ，加上人民币升值的压力 ，行纺织服装行业：投资重心将回归品牌零售行业业出口难有表现 ，维持整个行业“中性”的评级 。
投资要点：
化纤行业固定资产投资增速转正1-4月 ，纺织服装行业固定资产投资额共计完成811.46亿元 ，累计同比增长19.08% 。单月看 ，4月纺织行业的投资同比增长15.18%；服装业投资同比增长了23.22%；化纤业投资本月增速转正 ，同比大幅增长42.55% 。纺织、服装出口1-4月累计分别增长26.1%、9.5% 1-4月 ，我国纺织服装行业累计实现出口额537.87亿美元 ，累计同比增长15.54% 。分行业看 ，纺织类前4个月出口215.96亿美元 ，同比增长26.1% ，4月单月同比增速为24.81% ，环比增长26.6%；服装类1-4月的出口额为321.92亿美元 ，同比增长9.5% ，4月同比增长10.62% ，环比反弹36.93% 。
服装类零售额前4月累计同比增长26.37% 1-4月 ，服装类的限额以上零售额累计1,355.2亿元 ，同比增长26.37% ，4月单月零售额同比增速20.84% ，环比下滑5.31% 。全国百家重点大型零售企业服装类零售额4月达到70.59亿元 ，同比增长23.6% ，环比略跌3.76% 。
国内棉价涨势不减化纤价格下挫国际棉价CotlookA5月下跌1.71%；国棉328价格维持涨势 ，本月上涨2.94% 。涤纶短纤价格在5月下跌5.65% ，月末报收于10,020元/吨；粘胶短纤本月价格从19,830元/吨跌至19,400元/吨 ，跌幅为2.17% 。
投资建议：纺织服装下半年出口面临严峻的形势 ，主要出口市场美国的就业数据比较糟糕 ，经济复苏缓慢 ，欧洲市场更是各主权债务危机不断 ，市场需求较难有增长 。此外原料成本和人工成本的上涨都在挤压出口企业毛利 ，加上人民币升值的压力 ，行纺织服装行业：投资重心将回归品牌零售行业业出口难有表现 ，维持整个行业“中性”的评级 。
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